支撑评级的要点
中国石油将以35亿人民币向中石油集团出售6个气田相关资产中的剩余天然气储量,因为这批资产邻近中石油集团的6套已完工天然气储存设备。相关天然气储量将作为这些天然气储存设施的基础垫层气。扣除成本后总作价为35亿人民币,将直接计入2015年的税前利润。
公司董事会还批准了全资持有的昆仑燃气与昆仑能源的整合。昆仑燃气注入昆仑能源将产生小量的处置收益,但并表后无法体现。
中国石油和中石油集团各持股50%的合资公司中国石油天然气勘探开发公司同意将其全资子公司中亚天然气管道公司50%权益(不含中亚管道D 资产和部分现金)以150亿-155亿人民币的价格出售给国资委旗下的国新国际投资有限公司。中国石油对管道公司的实际持股比例将由50%下降至25%,可观的资产处置收益将于2015年入帐。
评级面临的主要风险
油价继续大跌。
公司石油和天然气资产出现大幅减值亏损。
估值
我们将H股目标价由5.54港币上调为5.70港币,也就是分部加总净资产5年平均折让(19%)及全球主要油企2015年平均预期市盈率(由18.0倍提高至18.2倍)的均值。
我们将A股目标价由8.12人民币上调至8.40人民币,仍是基于公司3个月平均A-H 溢价(在一周内由78%扩大至79%)。
重庆前卫海洋石油装备有限责任公司
重庆康骄建材经营部
东方尚能展览公司
天津利建石油技术服务有限公司
上海美钻石油钻采设备系统有限公司
天津凯同油气技术服务有限公司
重庆气体压缩机厂有限责任公司
江苏如东联丰石油机械有限公司
广州振威国际展览有限公司
华油检测技术服务重庆有限公司
重庆新泰机械有限责任公司
江苏金石集团
江苏三星化工有限公司废水处理成套设备
扬中三星实业公司简介
浙江中恒仪器仪表有限公司产品样本
中石化四机厂钻井机固井专业设备样本
中石化四机厂采油及井下作业设备样本
ChongQing Xintai Machinery Limited Company
苏州宝业锻造有限公司
上海沪工电焊机制造有限公司
ISG型立式单级单吸管道离心泵
厂家供应高压API-6A单流阀石油阀门
球阀，不锈钢球阀，意大利AUR TORQUE气动高温球阀
多功能岩心驱替装置生产厂家
MI-SWACO离心机变压器B100RF-D34RJ
德国BAELZ二通电动控制阀 电动三通比例阀
对萘酚苯指示剂
无锡沃尔盛 KOIO环链电动葫芦
求购二手牙轮
求购进口牙轮钻头，进口PDC钻头，进口石油钻头
往复泵双工
y2电动机，Y2电机，MH马达
废旧PDC钻头
石油勘探废弃钻头
求购废旧石油钻头
