巴菲特34.5亿购最大油企石油股

2013-11-26 责任编辑：未填浏览数：未显示石油机械网

综合外媒11月15日报道，“股神”巴菲特公布了一项最新购股交易——出资34.5亿美元买入全美最大上市油企埃克森美孚（Exxon Mobil）4010万股份。这是巴菲特自2011年入股IBM以来进行的最大一笔新增投资，也是他两年前出清手中全部埃克森美孚股票之后重新重仓。

　　分析师指出，尽管这些股份仅占埃克森美孚总流动股0.9%，但已将巴菲特推上该公司第六大股东的位置，足以显示出他对这个石油巨头的重视和支持。相较于两年前的“不看好”，巴菲特此次坚信埃克森美孚是全球最会赚钱的油企。

　　弃康菲选美孚

　　增持埃克森美孚股份的资金中，有约5亿美元来自巴菲特抛售康菲石油（ConocoPhillips）44%股份所得。截止到目前，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦集团（Berkshire Hathaway）对康菲的持股已经从14亿美元降至9.4亿美元，对埃克森美孚的增股投资约占该集团投资组合的4%。

　　有分析认为，巴菲特“弃康选埃”的决定下得太仓促，单从股价表现来看，康菲要强于埃克森美孚，今年以来康菲股价平均上涨27.1%，而埃克森美孚的涨幅仅为7.7%。对此，巴菲特表示，他更关注的是企业的未来表现和潜在实力，单看股价太片面。

　　巴菲特去年5月公开表示，“购入康菲股票让他很受伤”，并向股东抱怨“购股时机没有拿捏好，买入康菲是一个严重的错误”。难为“股神”也有“看走眼”的时候，此番重新购入埃克森美孚的股份，无非是希望“拨乱反正”，尽快在利润丰厚的石油产业中分一杯羹。

　　巴菲特一向喜欢买进全球知名、股价却落后大盘的大企业，埃克森美孚近几年表现正中其下怀，这种“人弃我取”的反向思维，正是巴菲特成功的秘诀。

　　受巴菲特重仓影响，11月15日当天，埃克森美孚股价上涨0.9%，收于94.06美元/股，巴菲特所购股份的价值已升至37.4亿美元。

　　埃克森美孚发言人艾伦·杰弗斯表示：“我们十分感谢对公司持有信心的投资者，我们将不遗余力地让他们的投资更有价值，并创造更高回报。”

　　今年以来，埃克森美孚股价远远落后于标普500能源类指数20％的涨幅，但该公司三季度营收表现超出市场预期，预计未来形势有望进一步好转。

　　后劲足获青睐

　　巴菲特一直秉持“放长线钓大鱼”的理念做投资，只愿意为后劲足的企业“买单”，因此是否有持久生命力是他投资的重要因素。在巴菲特看来，拥有雄厚的经济规模、专业的知识和经验、稳固的资产负债表，以及低成本资本运营模式的埃克森美孚，绝对能够屹立几十年不倒。

　　“巴菲特喜欢大公司，尤其是那些在未来一段时间内竞争优势明显、可预测现金流丰富的公司。”美国投行雷蒙德·詹姆斯(Raymond James)分析师帕维尔·莫尔恰诺夫表示， “巴菲特是典型的价值投资者，尽管埃克森美孚的股票近几年在牛市上不受待见，但其却是个名符其实的‘造钱机’，今年该公司自由现金流已达到160亿美元。”

　　在股息的可预测性和股份回购方面，埃克森美孚表现良好。这个石油巨头从1911年起每年支付股息，且在过去的连续31年里每年都在提高股息。此外，过去10年里，该公司还以2070亿美元的价格回购了部分股份，这笔回购支出甚至高于其市值。

　　莫尔恰诺夫已经将埃克森美孚的股票列入“强势买入”的行列，他指出，可将埃克森美孚的股票视为防守型股票，即不论在怎样的市场环境下，都能够抵抗大盘整体下跌并能够提供稳定回报。2008年金融危机时，标普500指数下跌38%，而埃克森美孚的股价跌幅仅为15%。

　　种种迹象表明，埃克森美孚的业绩正在好转。截至目前，该公司的资本支出几乎已趋平，去年前9个月其资本支出超出了全年的19%。此外，埃克森美孚的油气产量也有回升趋势，受其位于加拿大的油砂项目正式投产的影响，三季度产量同比增长1.5%，该公司预计未来5年内，其年产量有望增长2-3%。

　　切勿盲目跟风

　　巴菲特重资埃克森美孚的举措，已经促使许多投资者追随他的脚步跟进，但有分析警告称，切勿盲目跟风，巴菲特虽然是投资高手，但并不意味着他永远都是对的，尤其他投资石油股的业绩并不太好。

　　为了避免市场跟风，美国证券交易委员会（SEC）批准巴菲特等著名投资人，可以推迟披露季度投资报告，即便如此仍然难挡“股神”的号召力。

　　《华尔街日报》评论称，以巴菲特此前关注的康菲为例，2006-2008年间，他大量购入康菲股票，2008年金融危机致使能源价格大跌，原油价格更是跌破80美元/桶，这笔曾被他视为稳赚不赔的买卖，结果没能达到预期。2009年，伯克希尔·哈撒韦集团股价下挫20个百分点，巴菲特个人净资产缩水100亿美元，究其原因就是此次败走康菲。

　　分析师指出，埃克森美孚每年能创造550亿美元的经营性现金流，但支出仅为350亿美元，投资者可以继续期待其每年大量的资金回馈，但没法指望其实现太大的增长。自2011年油气产量下滑开始，该公司一直在增产和创收问题上努力，尽管三季度产量出现小幅增长，但能否继续保持增长势头值得怀疑。

　　此外，埃克森美孚斥巨资高价押注天然气，鉴于美天然气产量激增，天然气价格至少要在几年后才可能出现反弹，这对埃克森美孚而言也不是个好消息。

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