北京超过95%的天然气，靠这套系统输送（国家管网，2026年2月；公开资料整理）。
管着它的国家管网集团北京管道有限公司（下称北京管道），资产约400亿元，2024年却赚了57亿元，是国家管网旗下赚钱最快的一家。
盘子不大，凭什么？
说白了，国家石油天然气管网集团有限公司（下称国家管网）就是把三桶油的长输管道拼起来的公司，2019年12月成立，2020年10月起并网运营。
下面五家里，联合、北方、北京三家的前身都是中石油的管道公司，东部原油储运则出身中石化。
这篇不选母公司，看通道有多关键、家底有多重、赚钱有多快。
财务数字以2024年同一份发行文件（国家管网2025年债券募集说明书）为主，口径一致才好比。顺序从首都往外走，先气后油，名次放在最后。
北京管道：小盘子为什么赚得快
北京管道的前身是1991年成立的中石油北京天然气管道公司，陕京一线1997年投产，2021年划入国家管网。现在国家管网持股60%，北京控股持有另外40%。
它管着陕京一至四线共5599公里，供气覆盖京津冀、陕西、山西、内蒙古等地70余座城市（国家管网，2026年2月）。
账很好看：2024年营业收入109.7亿元，净利润57.4亿元，每100元营业收入里有52元是净利润，2025年又增到116亿元和59.3亿元（国家管网2025年度报告）。同样约400亿元资产的东部原油储运，净利润19.8亿元，约为它的三分之一。
原因要从收费规则说起：管输费按“气量乘距离”收，同一公里管子上跑的气越多，收的钱越多。
国家管网转载的报道称，2025年北京管道只占集团约5%的管道里程，却接入了16%的天然气一次资源，每公里接入的气是集团平均的三倍多，盈利也占了16%。一根管子对着一座用气大城，这点挺关键。
这不是哪一年的偶然。2022年按自有资金的回报率算，它就是五家里最高的13.4%（公开资料整理）。局限也清楚：盈利有四成归北京控股，市场又几乎押在首都一带。业务现场在陕京沿线的压气站和调度中心。
北方管道：账翻了身，还背着最重的债
北方管道的底子是1970年起修的东北输油管道工程，1999年成了中石油的管道分公司，2020年划入国家管网，现在是国家管网集团北方管道有限责任公司（下称北方管道），由国家管网全资持有。
它是五家里业务最杂的，天然气、原油、成品油都管，2026年1至4月交给下游的天然气约120亿立方米，原油超过1200万吨（国家管网，2026年6月）。
看点是一路翻身。媒体援引国家管网发行文件称，2021年它是主要子公司里唯一亏损的，净利润为负6.25亿元；2022年回报率仍是负数（-0.75%）；到2024年赚了12.9亿元，营业收入从109.6亿元涨到135.7亿元。
可翻得还不够。它的资产约1022亿元，是北京管道的2.5倍，净利润却不到四分之一，负债占资产近一半（47%），五家里最高。2022年和2024年，它都排在五家末位。
希望在新线：长春到石家庄的天然气管道一阶段近1100公里，设计年输气160亿立方米，2025年7月环评获批，要把东北的气接进华北管网。管输费按量收，新线装得满，欠的债才还得动。沿线站场分布在东北、华北。
联合管道：规模和效率少见地兼得
国家管网集团联合管道有限责任公司（下称联合管道）的前身是中石油管道有限责任公司，2020年转到国家管网名下，管着西气东输、中俄东线、忠武线等主干线（公开资料整理）。西气东输这块响亮的牌子，还真是它名下的一个分公司。
它和陕京系统互联互通，气可以互相调剂，是国家管网的气网主干。
2024年它的营业收入505亿元，净利润238亿元，一家的营业收入比另外四家加起来还多，净利润是另外四家合计的2.3倍。
更难得的是效率没丢：净利润占营业收入47%，只比北京管道低5个百分点，体量却是它的4.6倍。2022年它的回报率9.2%，排第二，位置也稳。
负债一年涨了四成多，原因是应付款项，也就是欠供应商和工程方的钱变多了，好在只占资产的两成。工作地点多在西气东输沿线的站场。
西南管道：最年轻的一家，吃着最贵的价
西南管道2012年才成立，是五家里最年轻的，全称国家管网集团西南管道有限责任公司，2020年10月1日由国家管网接管，管着中贵线、兰成渝线等。
油气它都管：兰成渝成品油管道2002年投产，二十多年送出成品油超1.4亿吨（西南管道兰成渝输油分公司，2025年8月）。
它更像一条过路的通道。截至2025年12月，它在贵州累计输气超过800亿立方米，其中645亿转供京津冀和东南沿海，贵州自己只用了155亿。
山多，价格也最贵。2024年1月起，西南价区的天然气管输运价每千立方米公里0.3411元，约是西北价区的2.7倍（国家发改委通知，2023年11月），山区施工难，价就高。
新价格一执行，它2024年的净利润从上年的23.5亿元降到11.5亿元，降了约一半，募集说明书给出的原因就是执行新运价率，而新价还要一直用下去。
它的营业收入53.8亿元，五家里最少。川气东送二线首段2025年8月投产，后面的川渝鄂段环评2025年1月获批，批复不等于建成。场景是川渝黔的山区管线。
东部原油储运：唯一出身中石化的油品枢纽
东部原油储运的前身1975年创建，1998年从中石油划给中石化，2014年整合为中国石化管道储运公司，2020年并入国家管网。现在的全称是国家管网集团东部原油储运有限公司，国家管网全资持有。
它管着江苏、安徽、浙江、江西的16条原油、成品油长输管道，6100多公里，客户集中在长江中下游的炼厂。
核心是仪征输油站：年外输超过3500万吨，投产以来累计转运原油超过11亿吨（中国新闻网，2025年6月）。沿海来的油先到这里，再分送各家炼厂，换一家来干，说不定得重新铺一遍。
2024年它的营业收入98.8亿元，净利润19.8亿元。同样400亿元资产，赚钱约为北京管道的三分之一：北京管道服务上千家企业，它的量跟着几家炼厂的加工量走。
风险写在集团年报里。国家管网2025年度报告称，它所属的原油资产组未来原油管输效益呈下降趋势，并据此对相关商誉（买资产时多付的那部分账面价值）做了减值。输油站场分布在苏皖浙赣。
没进来的几家：名字响亮，为什么不占名额
西气东输是联合管道下面的分公司，再单列等于重复。
西部管道是独立法人，管着新疆境内23条油气管道、8628公里（企业综述，新华网客户端，2025年12月）。中亚的气进国门，首站是它的霍尔果斯压气站，累计输气突破6000亿立方米（国家管网，2026年8月）。
没入选是因为它的日常运营，与联合管道西部分公司在采购、签约主体上交叉，账很难分清。
川气东送公司，国家管网持股50%，2024年盈利高于北方管道和西南管道，却只管一条线，西南管道是一张覆盖气、油、成品油的区域网络，所以没选它。若只按盈利排，它更有资格。
五家排下来：谁在前，谁在后
价格是国家定的，影响各家赚钱的，是别的东西：联合管道靠线路多，规模摊得开；北京管道靠一座大城，管子装得满；西南管道受价区新价牵制；东部原油储运看炼厂用多少油；北方管道则背着近半资产的债，等新线挣钱。
每家记一个标签：联合管道是规模支柱，北京管道是盈利主力，东部原油储运是油品枢纽，北方管道是翻身中的多面手，西南管道是山区通道。
综合排下来：联合管道、北京管道、东部原油储运、北方管道、西南管道。依据是眼前的盈利和通道地位放在前，前景放在后。2022年和2024年，北京、联合在前，北方垫底，两头的格局没变。
老实说，后三名差距不大。
这么说吧，要验证这个排名，就看2026年度报告：北方管道的盈利和负债有没有同步改善，西南管道的盈利在新价格下能不能稳住，东部原油资产组的效益往哪走。
上一份年报在2026年4月30日披露，下一份大约在2027年4月前后。
